P按指標性漸煺 渣打:H按已「加凸」

時間:2017-02-27 09:21:31
來源:     港澳在線 www.xhgbdx.tw
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 【星島日報報道】香港的最優惠利率(P)已維持多年不變,雖然美國聯儲局前年及去年尾先后加息各一次,但P依然未有調整。渣打大中華及北亞地區行政總裁洪丕正認為,有待P與港元拆息(Hibor, H)的差距收窄至3至4厘區間,P才有望上調,但P的指標作用已減煺,因現時香港大多貸款都以H為貸款息率的基準,而H早就跟隨美元拆息上升,且已「加凸」。

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洪丕正表示,其實香港的貸款市場已進入另一成熟階段,現今「并非好多貸款係用P做貸息機制」,大部分貸款的息率都以H為基準,只有少量貿易相關貸款仍使用P來計息。他認為以H作貸息基準更具透明度及更公平,相信隨著時間的過去,P的作用應會減少,「20年前P係好緊要的利率指標,但現時已愈來愈無咁指標性」,主要因過去8年多,在異常低息的年代,P與H的息差已被扭曲,目前對于按揭貸款來說,P只視作一個安全網。

從貸款人角度而言,他指,論加息應更多看H跟隨Libor(倫敦美元拆息)的步伐,H「為更好的利率負擔指標」。雖然聯儲局去年12中加息0.25厘,香港的P未有跟隨,但H早已跟隨Libor向上,從3個月H為例,過去半年從約0.56厘一度抽升至最高1.03厘,即使近期有所回落,上周五報約0.95厘,惟仍累升0.39厘,升幅超過聯儲局的加息幅度,所以H在緊隨Libor方向下「已加凸咗」,故可以說「港息基本上已跟隨了美息上升」。

一名資深銀行家亦指,即使香港加P,對市民實際影響不太大,因個人的按揭貸款及大企業的借貸主要以H為貸息基準,不過對中小企就可能較傷,因銀行提供予中小企的透支服務仍以P計息。雖然P的重要性有別以往,但仍有其作用,尤其H波動時,P又保持不變,借款人便會選用P計貸息。

洪丕正指,單看經濟表現,美國是「有本錢、有能力加息」,加上特朗普新政府所採取的財政政策可為經濟注入動力,故料聯儲局今年或加息2、3次,而香港的P與H的差距需由目前4厘多收窄到3至4厘的區間,P才可望跟隨美國上調。該名資深銀行家相信要美國再加息2至3次,香港始會跟加1次0.25厘。市面上有大、小二P,大P為5.25厘,小P為5厘,上述所指是大P。目前大部分銀行都是提供大P,提供小P主要有滙豐、中銀香港(2388)、恒生(011)。

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